算力正在变成收租生意

宣称重大计划的英伟达 CEO 黄仁勋, 表示他们意欲从华尔街筹备并获取五千亿美元有余的大额资本, 此项资本将专门应用以搭建AI数据中心, 以及采购算力设备之举并不简单纯粹是一场融资活动, 实则是整体商业模式的重新构架。

已经有六大科技巨头, 在纽约签署了谅解备忘录, 这表明, 对于未来AI实验室、企业以及云厂商所需的算力, 将不再是完全依靠自身付钱去购买, 而是能够借助金融这一渠道来获取。被黄仁勋称作是“AI工厂”概念。

像飞机一样被租赁的芯片

英伟达所秉持的思路乃是将算力视作一种能够用于出租的资产对象, 以往的状况是众多公司逐个去购置芯片、搭建机房, 而如今已然转变为华尔街投入资金来购置设备, 各个客户依据月份来支付租金从而进行使用, 那些退役的芯片还能够通过二手交易的方式进行转卖, 进而构建起一套完整的商业闭环形态。

这种模式于航空业已然实现运作顺畅了。一架飞机造价常常达数亿美元之高, 所以航空公司 generally 倾向于采取租赁方式而非全额付款购置。租赁公司购进飞机后, 通过收取几十年的租赁费用来获利, 进而在最后出售二手飞机之时又能获得一笔收成。现下算力现象正着手去照猫画虎这种途径。

硅谷已有人走在前面

今年6月, 谷歌完成了一笔融资, 金额为350亿美元的TPU融资。这笔资金由一个专门设立的实体投入, 该实体投入资金的目的是用来购买谷歌的数据中心设备, 而后将购买的数据中心设备再出租给谷歌。谷歌承诺了保底租金, 博通则负责担保二手残值。这笔交易的规模已经超过了许多中小型企业的年度营收。

处于AI此行业之中, 正有着越来越多与之相类似的案例在不断增多。那英伟达所看中的恰恰就是这样一条早就已经被验证过的金融方面的管道。该管道并不需要从最开始进行摸索, 仅仅只要把这一套模式使其达到标准化, 达成规模化, 而后推广给数量更多的客户就行。

长钱正在寻找出口

具备算力的资产变成可利用的资本最大的意义所在, 在于令养老基金、保险资金等长期存在的资本进入人工智能基础设施领域, 这些机构所拥有的资金在数量上非常巨大, 然而一直都在寻觅稳定的供投资的目标。

掌握着大量资金的资管巨头们, 感到苦恼的是，缺少优质的数字资产配置渠道。英伟达给出了一套完整的估值模型, 还有收益预期以及退出路径, 使得这些资金最终拥有了能够明确进行配置的标的句号。

英伟达想拿走定价权

一旦算力变身为一种能够用于交易的金融资产之时, 竞争的核心要点就会发生转移, 以往比拼的是哪一方所拥有的模型更为强大, 往后比拼的极有可能是哪一方能够促使算力变得更为低廉, 更为便捷地获取到。英伟达试图掌控的, 恰恰就是AI时代的定价掌控权。

然而这条路不是不存有风险, 芯片换代速度快, 上一代产品发布后置身后, 二手层面相应情况下当天出现价格跌落, 最为让投资者担忧的是买入后的算力资产会马上贬值, 而黄仁勋所给出的底气表现在英伟达的显卡具备兼容性强以及使用寿命能够达到十年之长的特性, 并且租金反倒呈现上涨态势。

离普通人还有多远

获利于市场的或许是承担放贷服务的那个部分, 并非直接投身于算力运用的科技企业。股价之所以起伏不定, 其实投资者最为忧心的是循环融资环节所潜藏的风险——芯片制造工厂将资金借贷给对应的客户群体, 客户借助这些资金选购芯片, 如此一来, 账面上的收入看上去有所增长, 然而风险却始终在整个系统内部不停地流转。

英伟达当下所签署的仅仅是谅解备忘录，而最终协议还并未落地。具体究竟该如何进行运作, 资金又将怎样分, 目前都还停留在纸面上。每一个项目都需要进行独立测算, 要明确客户是谁, 卡是否能够跑满，租金是否能够顺利收到, 以及几年之后能够卖出多少钱。

如果未来你的AI订阅费用，有一半来自华尔街投资者的钱，你觉得这是好事还是坏事？