半年收入超过去年全年

智谱在8月31日晚间发布的2026年中期业绩表明, 上半年营业收入达9.54亿元, 较去年同期增长接近400% , 这意味着公司只用了半年时间, 收入就已超过2025年全年水平。

这一增长速度于国内AI企业里颇为少见。大模型行业广泛面临盈利方面的难题, 然而智谱在短期内达成了收入的跨越式增长, 这表明其商业模式已然初步得以运行, 商业化进程显著加速。

MaaS平台成绝对主力

智谱MaaS开放平台的业务, 还有API业务, 是上半年业绩得以增长的核心推动引擎。这两项业务实现了收入8.25亿元, 与去年同期相比急剧增长了2736%, 该业务所获得的收入在公司总收入里占据了86.5%的比例, 占比是非常高的。

这意指着云端大模型之服务竟已然变成智谱那绝对的商业支柱了, 公司并非再单纯凭借自研模型售卖, 而是借由敞开了平台, 去给各类企业来供应API接口这般的服务，由此创建起了稳定不变的收入来源。

调用量爆发式增长

到 8 月底, 智谱 MaaS 开放平台的 Token 调用量, 相较于年初, 增长了超过 40 倍。付费日活用户数增长幅度, 达成了 603%。前十大核心客户的日均调用量, 更是增长了 98 倍。

市场对于智谱大模型服务的需求正得到迅速释放, 直观由该指数级别增长反映而出 , 企业用户数量持续递增, 同时单个用户调用频次显著大幅上扬, 透露出产品带有较强粘合吸附之态势。

API售价同步上涨

在调用量呈现出大幅度增加的状况下, 智谱 API 的平均售卖价格与此同时提升了大约 101%, 这样的一种现象显示说明了市场对于它的模型在商业方面所具备的价值以及服务所拥有的溢价能力呈现出了高度的认可。

往昔大模型领域常常陷入价格较量之中, 借助压低API价格去夺取市场份额。只是智谱于用量成倍增长的情形下达成价格翻倍, 这表明其产品竞争性突出, 用户甘愿为更为优质的服务给付更高费用。

推理成本大幅下降

随着算法架构持续改进, 以及推理基础设施不断更新, 智谱单位Token的推理成本相较于年初大幅度降低了80%, 这一技术的突破, 为公司盈利能力的提高奠定了坚实的基础。

成本端出现大幅优化, 这表明同样的算力投入, 能够产出更多的收入。如此一来, 智谱得以在维持竞争力之际, 获取更好的利润空间, 进而避免陷入低价竞争那种恶性循环。

毛利率显著改善

成本与收入朝着两个不同却相互关联的维度进行优化, 在此推动的作用之下, 智谱这个的MaaS业务当中的毛利率竟然提升到了24.6%。每一个单位的算力投入所相应对应的收入, 居然攀升了14倍之多, 这明显显示出其具备高效的投入产出比。

这一数据显示, 大模型行业正渐渐摆脱单纯依靠算力消耗的粗放式发展时期。智谱借助技术优化达成了高人效以及高算力投入产出比的健康型商业循环。

你是不是觉得智谱这般的MaaS平台模式, 能够成为国产大模型迈向盈利的通用路径? 欢迎于评论区去分享你的看法, 要是感觉这篇文章对你有所助益, 可别忘了点赞并分享！