2015年, 谷歌拿出9亿美元, 对一家当时还被怀疑“不专注主业”的太空公司进行押注, 如今, 这笔投资的账面价值有希望突破1000亿美元, 回报率超过110倍, 成为全球科技投资历史上最引人注目的一笔。

当年那笔不被看好的投资

2015年, 谷歌与富达投资联合起来, 给SpaceX投入了10亿美元, 当中谷歌拿出约9亿美元, 获取了接近10%的股权, 投资之后的估值被确定为120亿美元。那时外界大多觉得这好似一场疯狂豪赌, 只因SpaceX的火箭回收技术尚处于试验时期, 商业方面的前景并不清晰明确。

持股从10%慢慢缩水到5%

截至2025年年底, 谷歌于SpaceX的持股比例下降到大约6.11% , SpaceX跟xAI结束合并发生在2026年2月, 谷歌持股被进一步稀释到大约5% , 即便是公司估值急剧增高, 这5%的股权反倒比初始的10%更具价值。

千亿回报是怎样算出来的

依据2026年4月到6月那一阶段IPO所预期的1.75万亿美元直至2万亿美元的估值来进行计算, 谷歌所持有5%的股份, 其价值大概处于875亿美元至1000亿美元的范围之内。将此与当初9亿美元的成本相对比, 在11年的时间里, 回报超出了110倍, 年均复合收益率高于50%。

谷歌看上的是星链不是火箭

当时谷歌于全球范畴内推行云算计服务, 此服务需覆盖地面网络难以抵达的偏远区域, 而星链恰好可补全这一环节, 助力谷歌达成全球互联网覆盖的野心, 谷歌投资SpaceX的核心目标并非造火箭, 而是星链卫星互联网业务。

从被嘲笑到最成功投资

当年, 这笔投资遭到众多人质疑, 某人声称 SpaceX 算是“空中战略备胎”, 有人觉得火箭回收这项技术风险超级高, 甚至有人深感回收火箭压根不可能成功。现如今, 回头去看, 这已然变成谷歌历史范畴里极成功的投资当中的一个, 浮盈金额在全球科技投资榜单里处于领先位置。

投资回报和公司利润是两码事

有人会将这次的千亿回报, 与谷歌在2024年年报中呈现的1001亿美元净利润进行对照, 其实二者性质压根就不一样, 这次所获取的乃是受股权投资影响而产生的账面增值, 然而年报里的利润却是公司凭借主营业务所达成的实实在在的盈利, 一个是借助投资来实现获利, 一个是通过开展生意来赚取收益, 绝对不能够把它们搅和在一起。

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